Lo strangolatore di Chicago, Charles Lee Ray (Brad Dourif) , è un serial killer. Stanato dalla polizia, si rifugia in un negozio di giocattoli e li morirà per mano del Detective Mike Norris (Chris Sarandon). Prima di morire giura vendetta e grazie ad un rito Voodoo, trasferisce la sua anima in un simpatico pupazzo di pezza "Chucky Bimbo Bello". Un ragazzino di 6 anni, Andy Barclay, per il compleanno, vedendolo in tv, vuole come regalo uno dei pupazzi Bimbo Bello ma a causa delle scarse risorse economiche della madre Karen (Catherine Hicks), viene acquistata una di quelle bambole da un clochard a prezzo scontato. Questa bambola risulta essere proprio Ray, che inizierà a prendere vita e a parlare con Andy e ben presto inizierà anche ad uccidere: la sua prima vittima è la babysitter di Andy: il bambino lo scopre ma nessuno gli crede. La seconda vittima della bambola è un amico traditore di Chucky, che verrà fatto esplodere. A questo punto Andy, che accusa la bambola degli omicidi, viene rinchiuso dal dottor Ardmore in un ospedale per accertamenti poichè lo ritengono non sano di mente a causa delle accuse di omicidio verso un giocattolo. Successivamente anche la mamma di Andy scopre che, dopo esser stata aggredita da Chucky, la bambola è viva e subito va ad avvisare il detective Norris, che inizialmente ritiene la donna pazza ma successivamente, a causa di un'aggressione ricevuta dallo stesso Chucky, decide di aiutare la donna nel tentativo di fermare la bambola assassina, che nel frattempo raggiunge un sacerdote voodoo, che gli aveva insegnato la tecnica per trasferire l'anima. Prima di ucciderlo, (facendo male ad una bambolia con il volto del sacerdote, ferendo contemporaneamente anche lui, tipico dei riti voodoo) Chucky viene a sapere dal sacerdote perchè sente dolore (Norris gli aveva precedentemente sparato ed aveva addirittura sanguinato nonostante fosse un pupazzo): pian piano si sta trasformando in una bambola umana (vivendo per sempre in quel corpo) e l'unico modo per tornare a vivere in un corpo umano è quello di prendere possesso del corpo della prima persona a cui ha rivelato la sua vera identità, ovvero Andy. Poco prima di morire, il sacerdote riesce ad avvertire Karen e il detective Norris che Chucky sta andando dal bambino e dice alla donna come uccidere la bambola. Andy vede Chucky arrivare all'ospedale e preso dal panico fugge dalla bambola, che nel frattempo uccide anche il dr. Ardmore, e si rinchiude a casa. Qui vi è l'epilogo della storia: Chucky sta per trasferire la sua anima nel corpo di Andy ma intervengono Karen e Mike che lo salvano. Vi è uno scontro fra la bambola e il detective, con quest'ultimo che sviene dopo un colpo subito alla testa; Chucky poi rivolge la sua attenzione verso Andy, ma Karen riesce a rinchiuderlo nel caminetto di casa e con l'aiuto del figlio riesce a bruciarlo. Sembra la fine ma Chucky è ancora vivo! A casa Barclay nel frattempo arriva anche un collega di Norris che viene assalito da un pezzo della bambola (che era stato distrutto in vari pezzi) e grazie all'intervento di Karen riesce a liberarsi; a questo punto sotto suggerimento della donna, il detective spara nel punto debole di Chucky, ovvero il cuore, uccidendo la bambola all'istante.
